Фондовый рынок — это место, где люди приходят за финансовой независимостью, а получают ускоренный курс по собственной психологии. Здесь можно за один день испытать весь спектр эмоций: эйфорию, страх, жадность, отрицание, надежду и желание «больше никогда не открывать это приложение». Причем рынок делает это с человеком абсолютно бесплатно.
Ирония в том, что большинство инвесторов годами изучают графики, отчеты и стратегии, но почти не изучают главное — собственную реакцию на стресс. Хотя именно она чаще всего и определяет, сохранит человек капитал или однажды эмоционально нажмет кнопку «продать все». Так кто в итоге управляет инвестициями — рынок или наша психика, семейный финансовый консультант, основатель мастерской по финансовой грамотности для детей и родителей «Лунария» Яника Панова поделилась с изданием «О финансах и не только».
— Почему эмоции так сильно влияют на финансовые решения?
— Мы живем в непростые времена. Пандемия 2020 года, события 2022 года и другие глобальные вызовы — все это отражается на экономике, а значит, и на бюджетах, и на инвестиционных портфелях обычных людей.
Если посмотреть обзоры мировых аналитиков за 2026 год, можно увидеть очень эмоциональные формулировки. В первом квартале рынки сравнивали с казино, а трейдеров — с азартными игроками. Во втором квартале аналитики уже писали, что оптимизм сохраняется, но страхов становится все больше.
В кризисные периоды поведение инвесторов становится очень похожим: люди продают активы на падении и покупают на пике, потому что боятся упустить возможность. Это закономерность, продиктованная психологией и эмоциями.
— Почему человеку так сложно действовать рационально?
— Недавно я перечитывала книгу Дэниела Гоулмана «Эмоциональный интеллект». Там есть очень точная мысль: эмоциональный ум действует быстрее рационального. Так устроен человек. Но хорошая новость в том, что эмоциональный интеллект можно развивать. И это важно не только в личной жизни, но и в инвестициях. Очень часто именно эмоции становятся причиной финансовых ошибок.
— Вы сталкивались с ситуациями, когда эмоции действительно разрушали капитал?
— Среди моих клиентов я не припомню случаев панической распродажи активов на дне рынка. Но это не означает, что психологические ловушки обходят людей стороной. Жадность, стадный инстинкт, иллюзия контроля, нетерпение — вот где скрываются основные риски.
К сожалению, были случаи, когда люди в погоне за высокой доходностью вкладывали собственные, а иногда и кредитные средства в сомнительные проекты. Эти проекты закрывались, а люди оставались с многомиллионными долгами. Отсутствие базовых знаний, нарушение правил финансовой грамотности и вера в «волшебную кнопку» часто приводят именно к таким последствиям.
— Как понять, что инвестиционное решение принимается на эмоциях?
— Здесь помогает внутренний диалог. Нужно задать себе несколько простых вопросов: «Что управляет мной сейчас — страх или жадность?», «Соответствует ли это решение моему финансовому плану и стратегии?», «Что я чувствую, когда проверяю портфель, и как часто это делаю?». Если человек начинает смотреть графики каждые полчаса, это уже признак эмоциональной тревоги.
«Эмоциональный инвестор играет в казино. Дисциплинированный инвестор строит капитал. И этот выбор человек делает сам», — Яника Панова.
— Какие методы помогают сохранить дисциплину в периоды нестабильности?
— Самое главное — наличие личного финансового плана. Когда у человека есть стратегия, цели и прописанный порядок действий, вероятность импульсивных решений становится значительно ниже.
Если инвестор совсем не уверен в себе, часть задач можно доверить профессионалам. Они работают с рынком много лет и умеют контролировать эмоции благодаря опыту и аналитике.
— А если человек инвестирует самостоятельно?
— Тогда крайне важно получить базовые знания и определить свой риск-профиль. Очень полезно вести инвестиционный дневник: записывать причины каждой сделки и свое эмоциональное состояние. Со временем это помогает увидеть собственные поведенческие ошибки. Кроме того, для экспериментов нужно использовать только ту сумму, которую человек психологически готов потерять. И, конечно, инвестировать лучше в те инструменты, которые понятны самому инвестору.
— Почему даже грамотные инвесторы все равно продают на падении и покупают на росте?
— Потому что мы живые люди. Когда рынок падает и вокруг плохие новости, человеку начинает казаться, что кризис никогда не закончится.
Здесь очень хорошо работает известная мысль Уоррена Баффетта: «Бойтесь, когда все смелые. Будьте смелыми, когда все перепуганы». Но на практике большинство действует наоборот.
Во время паники мозг пытается любой ценой избежать потерь. Плюс подключается стадный инстинкт: когда все продают, оставаться в рынке психологически очень сложно.
— Получается, страх потерь сильнее желания заработать?
— Да, и это давно подтверждено поведенческой экономикой. Потеря денег эмоционально воспринимается человеком гораздо болезненнее, чем радость от прибыли такого же размера. Именно поэтому страх часто толкает инвесторов на нерациональные действия.
— Можно ли научиться мыслить, как долгосрочный инвестор?
— Конечно. Это навык, который развивается постепенно. Первое — важно принять, что рынок цикличен. Кризисы — это нормальная часть системы. Второе — необходимо создать четкий финансовый план: определить, сколько денег инвестируется, какие инструменты используются, как часто проводится ребалансировка и как человек действует в периоды падения рынка. Третье — нужно соблюдать финансовую гигиену. Не читать бесконечно тревожные новости, не проверять портфель каждые десять минут и при необходимости консультироваться со специалистами. Очень полезно читать книги по поведенческим финансам, например, Даниэля Канемана или Карла Ричардса.
— Какой главный вывод вы бы сделали для инвесторов?
— Рынок непредсказуем, но реакция человека на него — вполне предсказуема. Самый ценный навык инвестора — не столько умение заработать, сколько способность не потерять капитал из-за эмоций.
Яника Панова, основатель мастерской по финансовой грамотности для детей и родителей «Лунария» https://vk.com/lunariia_fingram
Беседовала Карина Лунёва